Run Run (extra): todo lo que páso en el acto de la Bolsa y un "after sojero" con dos tragos amargos

“¿Le vas a pegar un poco, no?”, le dijo muy bajo, casi como al pasar, el gobernador Maximiliano Pullaro al secretario de Gobierno de Rosario, Sebastián Chale, cuando este se paraba para ir hacia el estrado a dar su discurso en el marco del acto de remate del primer lote de soja de la campaña 2025/2026, ayer al mediodía en la Bolsa de Comercio de Rosario.

La pregunta sorprendió a los pocos que, ubicados junto a un costado del estrado y atentos a los gestos de las autoridades presentes, pudieron escucharla. Es que el acto transcurría en un clima de entendimiento. El presidente de la Bolsa de Comercio de Rosario, Pablo Bortolato, había repartido por igual agradecimientos por sus políticas y decisiones económicas tanto a Nación como a Provincia. “La agenda de asuntos públicos que la Bolsa de Comercio de Rosario construyó en 2023 hoy muestra avances muy concretos. Muchas de esas iniciativas ya son una realidad y otras se encuentran en marcha”, dijo, y enumeró la licitación de la hidrovía, la privatización de ferrocarriles y las obras de infraestructura vial.

También los discursos del director nacional de Agricultura, Jorge Gambale, de la presidenta del Concejo, María Eugenia Schmuck, y de Chale habían transcurrido por el carril de promocionar sus actividades e ideas de gobierno sin criticar al otro sector. (Nota al pie: la totalmente inusual presencia en el estrado de dos representantes municipales fue una exposición pública del nivel de interna dentro del grupo de Pablo Javkin por las precandidaturas a intendente).

Y cuando llegó el turno del gobernador, se develó la incógnita detrás de la sugerencia a Chale: Pullaro salió con los tapones de punta contra el Gobierno nacional, elevando la voz para marcar diferencias, reclamar en tono encendido obras y llamar a cumplir con todos sus compromisos adeudados con la provincia, por ejemplo en el envío de medicamentos, como bien mostraron ayer las crónicas periodísticas.

¿Lo tenía previsto o fue la presencia en primera fila de referentes de La Libertad Avanza como Marcos Peyrano, Froilán Ravena y Juan Pedro Aleart —quienes no dejaron de mirarlo fijo durante todo el evento— lo que lo llevó a confrontar? “Es un error dar una arenga política a los gritos, plagada de autobombo y reclamos sin sentido en un evento institucional y de festejo por una cosecha que será récord para nuestro país”, dijo luego Peyrano, y su comentario reflejó de manera bastante acertada lo que fue la opinión mayoritaria de la platea empresaria.

Ahora bien, sacando a la dirigencia con la que cosecha muy buena sintonía, Pullaro tiene bien medido que La Libertad Avanza es preferida entre corredores, operadores, exportadores, productores y agentes bursátiles; así que tampoco ganaba mucho con un discurso contemplativo con Nación.

Es más, como muestra vaya lo que pasó previo al acto. La Bolsa presentó un estudio que exponía el impacto positivo de la eliminación de retenciones, y allí reflejó que la presión fiscal nacional sobre el campo es del 22%, contra el promedio del 4% de la presión de las provincias, que en Santa Fe es menor porque el agro no paga Ingresos Brutos. 

Pero, aun así, en el cóctel tras el remate, los comentarios de los asistentes se repartían entre el convencimiento de que Nación, en cuanto pueda, bajará y eliminará retenciones, mientras que el problema era la voracidad fiscal de Ingresos Brutos (y el Sircreb) y las tasas municipales.

Como sea, el clima en el acto volvió a aflojarse cuando, pasadas las formalidades de los discursos, llegó el remate del primer lote de soja —una formalidad que marca el inicio de la comercialización de la oleaginosa— y, de la mano de los rematadores Ariel Ojeda (Ojeda Agropecuaria) y Mauricio Tschieder (Cooperativa Guillermo Lehmann), se volvió a respirar la vibra propia de un evento de la familia cerealera.

 El lote de 36 mil kilos, producido por Santa Cecilia, fue sembrado en Formosa. El acopio y la comercialización estuvieron a cargo de Ojeda Agropecuaria; la entrega física fue coordinada por Williams Entregas y la descarga se realizó en la planta de Renova S.A. en Timbúes. Es el turno, entonces, de los negocios. Arranquemos.

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El lote se vendió en $1,8 millones. Hasta medido en dólares fue el valor más alto en la historia del tradicional remate. Que el excedente sobre el precio de pizarra ($430 mil) sea donado a UNICEF Argentina para acompañar un proyecto de acceso al agua segura en comunidades rurales del Gran Chaco (donación que se hace en el marco del trabajo que la Bolsa viene impulsando desde la presidencia del Consejo Empresarial por las Infancias y Adolescencias) también llevó a que los interesados abrieran más la billetera.

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Mientras conducía el remate, entre precio y precio postulado, el corredor Ojeda resaltó el apoyo de toda la cadena, agradeciendo particularmente “a la exportación”, un sector que en el pasado no siempre fue bien tratado desde los atriles del corretaje.

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No solo por precio hizo historia el remate de ayer, sino, sobre todo, porque por primera vez el comprador fue un banco: el Macro. Para entender la relevancia de lo ocurrido es necesario saber que el remate del primer lote de soja siempre fue una tradición interna de los cerealistas cuyos protagonistas históricamente fueron los corredores de granos (el sector tradicionalmente más importante de la Bolsa local).

Tradicionalmente, las casas de corretaje —todas empresas privadas— eran las que protagonizaban la puja, y salir triunfante le daba un toque de distinción (junto con prensa y publicidad) a la empresa ganadora. Era un partido entre ellos, básicamente. 

No en vano, cuando décadas atrás Agricultores Federados Argentinos (AFA) ganó por primera vez un remate (algo que repitió varios años seguidos) fue todo un cimbronazo, ya que una cooperativa —figura con la que acopios y corredoras no se llevan muy bien por las diferencias en el tratamiento impositivo— les ganaba en su querido recinto como muestra de su creciente gravitación en el comercio, donde jugaban de local.

Que ahora un banco privado se quede con el “trofeo” tendría que haber generado un fuerte malestar por la intromisión de un agente financiero en la correduría de granos, pero nada de eso ocurrió. ¿Por qué? Veamos:

Que Macro Agro, la corredora del Banco Macro, ganara viene a coronar un proceso de integración de negocios de granos y financieros que hace tiempo opera en el comercio cerealista. Expone una consolidación de una transformación más profunda que lleva años. 

En efecto, más que anticipar nuevos cambios, su triunfo en el remate figuró como una suerte de “acto de colación” de un mercado que ya no está dividido y segmentado (valores, granos, futuros, spots), sino que busca abordar al productor con una oferta integral de servicios: desde las tradicionales condiciones comerciales y logísticas de la venta spot y de cobertura a futuro de precios, hasta opciones de financiamiento y de colocación de excedentes, pasando por provisión de insumos, canjes y servicios de acopio.

Claramente, al tener al banco atrás, Macro Agro corre con muchas ventajas frente al resto del corretaje. “En los últimos cuatro años triplicamos el volumen y venimos creciendo muy fuerte, alineados con el trabajo con el banco y la propuesta de valor que es la tienda Campo Simple y JHB, que es nuestra red de acopios”, dijo Jorge Delmonte, gerente comercial de la corredora. En la actualidad, Macro Agro —con sede fiscal en Rosario— opera 3 millones de toneladas.

“El acopio no lo tenemos solo como una opción de trading al permitirnos operar como comprador y vendedor. Para nosotros, son instalaciones vitales para la prestación de servicios de almacenamiento y acondicionamiento. Por eso vamos sumando plantas todos los años. El objetivo es sumar tres por año hasta el 2030”, agregó el gerente.

“Ganamos el remate en un momento en el que estamos muy instalados en el mercado. La idea era ponerle una medalla al crecimiento que venimos teniendo, un corolario a nuestra expansión”, agregó Delmonte en diálogo con Rosario3.

Si bien Macro Agro como corredora arrancó en 2013, el desembarco del banco en el mercado de granos comenzó varios años antes cuando se integró a una, por entonces, destacada operadora llamada “Comercio Interior”, que tenía como titular a Walter Tombolini, arquitecto de la alianza que luego terminó dando paso a la nueva operadora.

Que no haya existido en el remate un cimbronazo en el corretaje también es responsabilidad de ese ingreso gradual del Macro en el mercado, un proceso no exento de tensiones, como cuando los corredores fueron a pedirle al Banco Nación mayor celeridad en el financiamiento de forwards, ya que Comercio Interior con el Macro habían ajustado el mecanismo y se estaban quedando con ese negocio. 

La vocación del banco de participar en las instituciones bursátiles (por ejemplo, son socios del Centro de Corredores) también colaboró en su ingreso no traumático.

En definitiva, como el Macro no llegó desde afuera (montando su propia firma con personal ajeno a la plaza), sino que ingresó vía integración con un corretaje tradicional, también permitió una digestión menos pesada. Pero no hay que subestimar otra razón: pese a lo que se temió (un desembarco masivo de bancos generando la figura de los “corre-bancos”), solo el Comafi, y con un perfil bajo, integró una corredora de granos a su oferta.

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Finalmente, sobre el Macro, para quienes miran todo con ojos políticos, no pueden dejar de conectar este decisivo protagonismo de la entidad en un lugar tan importante como la Bolsa de Comercio con las versiones de que Jorge Brito, actual presidente de la entidad, asoma como una opción de "centro" y "outsider" para las elecciones de 2027, impulsado por sectores empresariales y políticos. Aunque ha negado interés en dar el salto a la política y prefiere la actividad privada, siguen los rumores en torno al también expresidente de River.

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Volviendo a los negocios, los corredores de granos comentaban —entre el refinado catering de Pablo Aliendro, que otra vez brilló— sobre el bajo nivel de operaciones en el mercado spot por las demoras en la cosecha a raíz de la lluvia. Solo el 10% de la campaña se comercializó. Tampoco ayuda la baja de precios de 500 mil a 430 mil la tonelada. Y es que, a nivel internacional no son malos precios, pero con los costos argentinos la renta queda finita en campo alquilado, sobre todo por la suba de los insumos y fertilizantes a raíz de la guerra.

”Teníamos el temor de que se repitiera lo de la 15/16, cuando tuvimos 21 días seguidos de lluvias. Pero afortunadamente eso no ocurrirá, así que en los próximos días podría avanzar la recolección”, tranquilizó Julio Calzada, economista jefe de la Bolsa. Si bien las lluvias generaron problemas puntuales y también suba de costos (de secado, por ejemplo), la Bolsa mantiene la proyección de 49 millones de toneladas, sin bajar la guardia por la caída de la superficie sembrada, algo que preocupa.

Sobre la lluvia, se vio como muy acertada la solidaridad y empatía que mostró apenas subió al estrado el presidente de la Bolsa con las zonas, sobre todo del norte provincial, que están sufriendo inundaciones.

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No solo a los corredores, que viven de sus servicios, les preocupa la baja venta de soja. Las Bolsas cerealeras tienen sus ingresos muy influenciados por la registración de contratos de compraventa; y en un comercio en el cual —de la mano de las operaciones directas— muchos exportadores ya no registran en las entidades, que la comercialización venga lenta aprieta las finanzas de las instituciones, sobre todo de las Bolsas más chicas.

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Sin soja, el comercio está centrado en trigo y maíz, con precios firmes y una oferta exportable proyectada récord de 44 millones de toneladas. 

El presidente de la Cámara Arbitral, Gonzalo Almeyda, llevó tranquilidad al comentar que no están recibiendo inquietudes por la calidad del trigo, desactivando versiones que venían circulando. A propósito de la Cámara, está muy activa en ampliar la propuesta de valor de los estudios de calidad de granos. Pronto habrá novedades.

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Al acto de remate también asistió el ministro de Economía de Santa Fe, Pablo Olivares, quien no oculta su malestar por el papel de los bancos Santa Fe y Municipal de Rosario en el poco movimiento que le imprimieron a una medida que el gobierno anunció en febrero para apuntalar el necesario financiamiento a las pymes: la bonificación de tasas de interés a las empresas santafesinas que cambien cheques y descuenten pagarés en el Mercado Argentino de Valores (MAV) Y es que pasaron las semanas y no se hicieron operaciones. 

Todo indica que el Banco de Santa Fe, quien se sumó al plan a regañadientes, no solo no tiene ese expertise en Bolsa, sino que además es un negocio que maneja directo sin pasar por la Bolsa, y así prefiere que siga siendo. Hay versiones de que le otorgaría su desarrollo a un fondo especializado.

Pero en el Ministerio de Economía hay más ceños fruncidos con el Banco Municipal porque, entienden que es una alternativa de financiamiento que la entidad no tiene y que, casi que se hizo a pedir de ella. Es más, Olivares proyecta en los próximos días pedir explicaciones al banco local.

Ante esta situación, lo que quiere hacer Olivares es activar un acuerdo con los agentes de Bolsa y el MAV para que los cheques de empresas santafesinas que ellos envíen a descontar también tengan bonificación del Tesoro Provincial, una medida que los operadores esperan con ansiedad. 

No se trata de un tema fácil de resolver administrativamente por las exigencias en el manejo de fondos públicos, pero eso no achica al ministro de Economía.
 

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Por el lado de los acopiadores, fue un comentario repetido que, como la expansión del girasol con una campaña récord fue también impulsada por el ingreso de nuevas empresas a ese cultivo, se detectaron muchos inconvenientes propios de los recién iniciados en manejos que los acopios intentaron acomodar.

Trascendió que la Sociedad Gremial de Acopiadores de Rosario afina la presentación que realizará el mes que viene en la cumbre del trigo en Mar del Plata, en la cual expondrá sobre la conveniencia de profesionalizar tareas y procesos en los acopios, sobre todo ahora que la inflación ya no tapa problemas internos y se necesita maximizar la eficiencia operativa.

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Los acopiadores también comentaron sobre el Stop 5.0, que puso en marcha la Provincia para el ordenamiento del ingreso de camiones. Según dicen, hay una mirada desde “el excel” oficial (que muestra en la prensa un aumento mayor de la adopción) y una realidad en la que la adopción es mínima, no por resistencia sino porque, hasta tanto no rijan las multas, no tiene sentido adoptar un sistema que les complica la actividad logística.

“No es por gusto que las canchas de fútbol, tenis y pádel tienen disponibilidad al mediodía pero siempre resulta difícil encontrar turno a partir de las 18, sino porque la mayoría recién puede hacer deporte a esa hora. Lo mismo con el horario de los transportistas”, graficaba un empresario con varias plantas en la zona. 

El problema central estuvo en que el Gobierno provincial nunca convocó a los usuarios (acopios, productores, cooperativas y corredores) para analizar el tema, y creyó que alcanzaba con sentarse solo con las autoridades de la Bolsa. “Esperemos que nos tengan en cuenta ahora que están pensando un sistema de peaje único para los ingresos portuarios”, avisan. Hasta ahora, nadie del Gobierno provincial los convocó.

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Precisamente, el ministro de Infraestructura de Santa Fe, Lisandro Enrico, estuvo en el acto y aprovechó para repartir fuerte para todos lados. Se quejó de las demoras del Gobierno nacional en ceder la ruta A012 (“parece el cuento de la buena pipa”, repitió) y volvió a cargar contra las tasas que le cobran los municipios a los camiones por el ingreso.

“Se tienen que terminar. Apenas se concrete el traspaso de la A012 vamos a estar en condiciones de avanzar en el armado de un esquema de peaje único de ingreso, cuyos fondos van a ir a un fideicomiso que los destinará exclusivamente para obras de mantenimiento, reparación y ampliación”, dijo. 

Desde los municipios de Puerto General San Martín y Timbúes —los que peor infraestructura vial tienen pese a que llevan décadas recolectando millones— respondían con una amenaza: “A la tasa de camiones la vamos a defender a muerte”. Todo indica que la invitación del Gobierno a conformar una “mesa tripartita” para discutir la tasa parece encaminarse al fracaso antes de empezar. 

“Es el control de la caja, estúpido”, se podría decir recurriendo a la remanida frase.

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En el acto también se la vio a la nueva titular de la AFIP delegación Rosario, Marcela Romero, quien viene estrechando lazos institucionales con la Bolsa. Su llegada parece que está oxigenando la delegación local luego de sucesivos desaciertos en la elección de jefes regionales, que tuvieron su máxima expresión en el caso de Carlos Vaudagna, imputado por sobornos y lavado de activos, entre otros delitos federales.

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Hubo coincidencia en que Bortolato estuvo muy sólido conceptualmente y a la vez muy cercano con el agro en su primer discurso como presidente en un acto sojero cuando el proviene del mercado de valores.

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“Mi amigo Miguel”, saludó desde el estrado Pullaro al expresidente de la Bolsa, Miguel Simioni, en la actualidad secretario de la entidad pero, institucionalmente, focalizado en la representación del sector empresario en Unicef Argentina. Ante cada periodista que quiso bucear si había recibido alguna invitación oficial para participar en política, Simioni los despachaba con un no rotundo.

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También estuvo Mayra Boglich, la titular de Inalpa y directora de la Bolsa, muy aliviada porque todo el escándalo entre el influencer La Joya Agro y el ganadero Nicola Coscia, imputado por delitos de administración infiel, sirvió para dejar expuesto públicamente el accionar de Coscia, accionista minoritario de la empresa de Pavón Arriba, y a quien la Justicia le rechazó en su totalidad las demandas contra el directorio que encabeza. 

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El cóctel de la Bolsa terminó bien pasadas las 15, pero hubo una suerte de “after sojero” que terminó sirviendo tragos muy amargos. 

Hacia la tarde se conoció que finalmente se solucionó el conflicto con los transportistas autoconvocados que bloquearon el puerto de Quequén. Pero, a última hora, dos noticias empañaron la jornada. 

Una fue la información de CIARA sobre tres alertas de detección en Países Bajos de embarques de harina de soja argentina con el gen HB4 (desarrollado por Bioceres), que no está aprobado en la UE, por lo que se rechazó su ingreso.

Exportadores temen ahora que empiece a haber un rechazo generalizado. El problema desembocaría en una suba de costos y un daño reputacional mayúsculo: la UE es la principal importadora del producto argentino. 

Esto ocurre justo cuando el país negocia la baja de trabas ambientales y reclama la apertura para el biodiésel. La oposición política aprovechó para pegarle al Gobierno por la desactivación de organismos de control, mientras que en el campo critican a Bioceres por haber insistido con la siembra experimental. 

La soberbia con la que se manejaron los directivos antes de la caída explica el ensañamiento que hoy sufre la compañía. “Al no haber ningún cultivar de soja con el gen HB4 inscripto, no debería haber soja en el mercado de esas características. ¿La empresa responderá por el daño comercial?”, señaló Santiago del Solar. 

Por su parte, en Bioceres dicen que no hay comunicación oficial y argumentan que la UE aplicó análisis más finos sin tener en cuenta los umbrales de presencia incidental.

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El otro trago amargo del “after sojero” del viernes está vinculado la licitación de la hidrovía, un proceso en marcha por el gobierno nacional que toda la cadena agroindustria apoya con fuerza.

Resulta que se conoció que la dragadora brasilera DTA Engenharia, que no pasó el primer sobre, denunció ante la Procuraduría de Investigaciones Administrativas (PIA) el proceso en marcha de la licitación por "irregularidades estructurales".Asegura que “el pliego fue elaborado con adjudicatario predeterminado”, apuntando a la belga Jan de Nul. 

Algunos apuntes. No fueron pocos los observadores del proceso que sostuvieron -apenas los brasileros no presentaron garantías (que es lo mínimo y razonable si se quiere pujar por un contrato de estas características)- que su papel en el proceso es judicializar.

Al haberse presentado, quedaron legitimados para cuestionar jurídicamente el proceso. Eso sí, no lo hicieron internamente (que sería muy costoso) sino que recurrieron a la PIA, es es gratis. Al no tratarse de una medida cautelar, el proceso no se suspende, y -de paso- deja margen para una negociación. 

Y la presentación en la PIA tampoco es casual, ya que fuere la oficina que, con un informe categórico en contra, justificó la caída del primer intento licitatorio. Todo indica que la jugada fue para embarrar la cancha. 

Es más, la lectura de los argumentos, son risueños: al quejarse de un supuesto direccionamiento, lo que están pidiendo es que el direccionamiento sea para su favor pidiendo que no haya mejor puntuación para quien tiene mejores dragas o más experiencia.

Lo que todavía no quedó claro es para quién están jugando, ya que cuesta creer que -en serio- la empresa brasilera creyera que tenía pinel para competir.
 

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Finalmente, el tema de la hidrovía genera el puente con el último punto del este “run run especial” y que hace foco en la interna de la Bolsa.
 

Es que hace 15 días, la dirección de la Bolsa recibió una carta del ex candidato a presidente, el molinero Víctor Cabanellas, con una serie de interrogantes sobre la marcha del proceso licitatorio. Y lo que llamó la atención es que la suscribió como “Lista Verde”, el nombre que adoptó su línea interna para las elecciones presidenciales del año pasado en el que por un puñado de votos se impuso Bortolato, el candidato oficial.

En el oficialismo la firma como “lista verde” fue interpretada como una clara señal de que el grupo opositor sigue activo y con ansias de seguir creciendo.

Si bien en la Bolsa aseguran que el “conversatorio” en el recinto sobre el tema había sido convocado de antemano, el día que se hicieron las exposiciones muchos de los principales referentes de la oposición, sobre todo del corretaje, asistieron para pedir precisiones sobre el tema. 

La presencia en el recinto de Cabanellas no pasó desapercibida, incluso siendo retratado por las propias cámaras oficiales que luego postean por todas sus redes la actividad oficial.

El grueso del cuestionamiento -aclarando que no eran especialistas- estuvo inspirado en el contenido que viene reflejando el diario La Nación -crítico al proceso- sobre que no se dispone una inmediata baja del peaje e inicio de obras, con lo cual no hay mejoras para la producción. 

Y la duda que dejaban planteada era cómo se garantizaba que los exportadores trasladen a precio las mejoras obtenidas por la futura mayor profundización, cuando esta ocurriera. 

En cierta forma, la oposición trasladó muchos de los interrogantes que hoy manifiestan sobre la licitación los productores agropecuarios, por ejemplo de Sociedad Rural y CRA.

Al tomar la palabra, los ejecutivos de la Bolsa salieron al cruce explicando que sí hay mejora tarifaria y también detallando las razones por las que se apoya el proceso poniendo en foco de que el pase a manos privada y sin subsidio estatal de la hidrovía activará mejoras en la navegabilidad que le darán más competitividad a la producción, como pasó en los noventa. 

Con semejante antecedente, había mucha expectativa sobre cómo se movería la oposición en el acto del viernes. Pero Cabanellas no asistió. Si había referentes, pero que tiene participación en las comisiones internas. Tampoco estuvieron presentes corredores de ese grupo opositor que suelen ser activos animadores del acto de remate

Esa ausencia fue interpretada por muchos como un gesto de muy buena fe de la oposición para que su presencia no aliente internas o temas que saquen el foco de la celebración, mientras que otros les pareció que hubo intento de vaciar el remate. Las opiniones son libres, dice el dicho.

Con todo, lo importante fue que el acto, otra vez, dejó a la Bolsa institucionalmente bien parada ante la sociedad y las autoridades políticas locales, provinciales y nacionales como un lugar de encuentro de la economía regional, con la mira en el desarrollo productivo pero sin desatender la responsabilidad social empresaria que tiene por su tamaño y peso histórico.